Hoe kunnen wij als belegger invloed uitoefenen?

Pensioenfonds APF kan haar invloed uitoefenen op ondernemingen waarin wij aandelen hebben of waarvan we leningen bezitten. Wij stimuleren maatschappelijk verantwoord gedrag bij die ondernemingen.

Een methode om dit te doen is een stem uitbrengen op een aandeelhoudersvergadering. Of in gesprek gaan met de leiding van de onderneming. Dit valt onder de noemer engagement. Ook sluiten wij bepaalde ondernemingen uit en beleggen wij daar bij voorbaat niet in.

Stemmen
Pensioenfonds APF is met haar beleggingen (mede)aandeelhouder in de ondernemingen waarin het belegt. Als mede-eigenaar is het belangrijk dat de betreffende onderneming toekomstbestendig is. Wij maken actief gebruik van ons stemrecht en brengen wereldwijd onze stem uit op aandeelhoudersvergaderingen van ondernemingen die wij in de beleggingsportefeuille van het fonds hebben. Na afloop van ieder jaar leggen we verantwoording af over de manier waarop we als aandeelhouder hebben opgetreden. Je leest hiervan een samenvatting in het jaarverslag 2022.

Het uitoefenen van stemrecht is een ultieme manier om rechtstreeks (en concreet) kwesties onder de aandacht te brengen bij de hoogste managementlaag. Zo delen wij onze verwachtingen met de ondernemingen waarin wordt belegd. Ook verstrekken wij aan het senior management van de onderneming een toelichting over de onderwerpen waarop het pensioenfonds een tegenstem heeft uitgebracht (Votes against management).

Samenvattend is het uitgangspunt voor ons stembeleid het behouden en verbeteren van lange termijn waarde creatie. Het stemmen omtrent milieu en sociale vraagstukken is gebaseerd op de OESO richtlijnen voor multinationale ondernemingen en de VN mensenrechten (UNGP).

Engagement
Ons stembeleid speelt een belangrijke rol bij engagement: het aangaan van een langdurige actieve dialoog met de ondernemingen op het gebied van milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur. Voordat wij onze stem uitbrengen vindt een dialoog, aangevuld met correspondentie, plaats met de betreffende onderneming. Wij geloven dat wij via engagement op de lange termijn waarde kunnen creëren. Niet alleen financiële, maar ook sociale waarde. En dat beiden elkaar versterken.

Pensioenfonds APF maakt gebruik van securities lending, het uitlenen van aandelen die wij in bezit hebben. Hiermee wordt extra rendement behaald. Het nadeel is dat wij niet altijd ons stemrecht kunnen uitoefenen. Bij stemmingen met grote financiële impact, kan worden besloten om aandelen terug te roepen uit het uitleenprogramma en van ons stemrecht gebruik te maken. Verder is in ieder leencontract bepaald dat securities lending niet als doel mag hebben om ongewenst gebruik te maken van stemrecht.

Omdat wij in veel bedrijven beleggen, kunnen we die gesprekken en dat stemmen niet zelf doen. Wij werken hierbij daarom samen met een gespecialiseerd bureau.

Uitsluiten van bedrijven
Wij willen niet beleggen in bedrijven die zich niet houden aan de Global Compact Principles van de Verenigde Naties. Elk jaar actualiseren wij de lijst van bedrijven die zich niet aan deze principes houden. Ook hierbij werken we samen met een gespecialiseerd bureau.

Wij willen via de beleggingen niet betrokken zijn bij ondernemingen die significante negatieve impact op de wereld (kunnen) hebben. Wij hebben de voorkeur om de dialoog aan te gaan en niet teveel ondernemingen bij voorbaat uit te sluiten. Wel sluiten wij ondernemingen uit die:

• betrokken zijn bij de volgende controversiële wapens:
    - clusterbommen en clustermunitie
    - landmijnen
    - chemische wapens
    - biologische wapens
    - kernwapens
    - witte fosfor
    - uranium
• meer dan 50% van hun omzet realiseren met de productie van tabak en tabaksproducten.

In ons landenbeleid worden staatsobligaties uitgesloten van landen die onder de VN-sanctiewetgeving vallen. Sanctiewetgeving is een reactie op schendingen van het internationale recht of van mensenrechten, in een poging een kentering teweeg te brengen. Daarnaast vervullen sancties een rol in de bestrijding van terrorisme. Binnen de beleggingscategorie grondstoffen beleggen wij niet in zogenoemde soft commodities. Dit betreffen landbouw en veeteelt grondstoffen. Vanuit een lange termijn duurzaamheidsperspectief vinden we het niet passend om in dergelijke soft commodities te beleggen.

Meer details lees je in:

• Uitsluitingenlijst (pdf)